Ефірні ETF демонструють шостий поспіль тиждень припливу коштів після майже року слабкого попиту. Інституційні інвестори нарешті звернули увагу на другу за капіталізацією криптовалюту світу.
Колективні фонди, що відстежують ціну спотового ефіру, готуються до восьмого позитивного тижня з дев'яти останніх. Таку статистику наводить аналітична платформа SoSoValue.
Перший рік існування ефірних ETF, запущених у липні 2024 року, характеризувався низьким попитом. Фонди значно відставали від біткоїн-ETF як за обсягами, так і за увагою інвесторів.
Загальні чисті надходження склали близько 3,9 мільярда доларів проти 36 мільярдів у біткоїн-фондів за перший рік торгівлі.
Інституційне перекалібрування
"Ми спостерігаємо інституційне перекалібрування", - пояснює Бен Курланд, генеральний директор криптоплатформи DYOR. Розумні гроші почали тихо нарощувати позиції після того, як початкове схвалення ETH ETF не призвело до стрибка ціни.
Інвестори роблять ставку не на ціновий момент, а на позиціонування перед розблокуванням корисних функцій. Серед них доступ до стейкінгу, лістинги опціонів та майбутні надходження з пенсійних платформ.
Стейблкоїни як каталізатор росту
Ethereum став привабливішим для інститутів завдяки регуляторному прогресу навколо стейблкоінів у США. Багато з цих цифрових валют працюють саме на мережі Ethereum.
Успішне IPO Circle, емітента другого за розміром стейблкоїну, також додало оптимізму. Нове керівництво Ethereum Foundation стало ще одним позитивним фактором для інвесторів.
"Зростаюче прийняття криптовалют на Волл-стріт, особливо як засобу платежів і грошових переказів, приваблює інвесторів до ETH ETF", — зазначає Кріс Райн з Galaxy Digital.
Арбітражні можливості підігрівають попит
CME-базис ефіру вищий за біткоїновий, що створює можливості для арбітражників. Вони можуть отримувати прибуток, відкриваючи довгі позиції в ефірних ETF та короткі у ф'ючерсах. Така торгова стратегія сприяє зростанню припливу коштів до ефірних фондів.
Парадокс ціни та попиту
Попри позитивну динаміку надходжень, ціна самого ефіру залишається від'ємною цього місяця. За рік криптовалюта впала на 25% через кризу ідентичності та невизначеність щодо цінності Ethereum.
Слабші доходи після останнього технічного оновлення та зростаюча конкуренція з боку Solana додають тиску. Геополітична невизначеність та волатильність ринку також не допомагають.
У березні Standard Chartered скоротив цільову ціну ефіру більш ніж наполовину. Проте фірма вважає, що монета все ще може відновитися цього року.
Довгострокова стратегія замість хайпу
"Після минулотижневого стрибка надходження сповільнилися, але залишилися позитивними, що свідчить про переконаність, а не хайп", — резюмує Курланд. Ринок нагадує кардіограму, але покупці ставляться до нього як до довгострокової інфраструктурної ставки.
Інституційні інвестори роблять ставку на майбутнє Ethereum, незважаючи на поточні цінові коливання.
