Китайские технологические гиганты снова на волне – за неделю акции Alibaba и Baidu подскочили на 15-20%, а Tencent в понедельник прибавил 8%. На фоне длительной экономической вялости Китая и предыдущих взлетов-провалов этот рост выглядит странным. Но Goldman Sachs уверен: на этот раз движущая сила другая – революционный искусственный интеллект DeepSeek.
Железная армия алгоритмов: что разогрело рынок?
Модель R-1 от стартапа DeepSeek, интегрированная в Weixin, сделала Tencent главным бенефициаром понедельничного скачка. По данным Goldman Sachs, аналитики ожидают от AI:
- прирост производительности в ключевых отраслях на 12-18%;
- сокращение расходов за счет автоматизации рабочих процессов;
- новые источники доходов – от персонализированных сервисов до предиктивной аналитики.
Hang Seng Tech Index вырос на 25% с начала года – лучший старт за последние 5 лет.
"Это не стимуляторы 2024-го": почему Goldman Sachs верит в стабильность
Предыдущие всплески акций (как в сентябре 2024-го) гасли через месяц – их поддерживали только госпрограммы. Сейчас ситуация другая: технологические прорывы DeepSeek дают конкретные преимущества компаниям. AI-модель китайского стартапа не только дешевле западных аналогов на 30-40%, но и показывает конкурентоспособность в тестах на кросс-культурную адаптацию.
"Микроэкономические факторы – инновации, оптимизация важнее макроэкономических инъекций", – отмечают в банке. Для устойчивого роста, однако, Пекину все еще нужны фискальные стимулы - особенно на фоне нехватки внутреннего спроса.
Темные облака на AI-горизонте
Эксперты Goldman Sachs выделяют четыре угрозы: конфликты из-за защиты данных, новые регуляторные ограничения, усиление экспортных барьеров от Запада и дефляционное давление. Хотя AI может добавить 0.8-1.2% к годовому ВВП Китая к 2030 году, без политики поддержки потребления нынешние темпы роста трудно поддерживать.
Китайский AI-бум напоминает американскую "большую семерку" 2020-х – акции взлетают на технологических надеждах. Но разница в деталях: экономика США тогда росла, а КНР сейчас вынуждена лавировать между инновациями и рецессионными тенденциями. Курс на DeepSeek выглядит перспективным, но звездная болезнь техноакций может повториться.
Источник: Business Insider
