Пока акции технологических гигантов уверенно бьют рекорды, аналитики банка JPMorgan бьют тревогу. Они утверждают, что самые горячие акции рынка стали слишком рискованными для инвесторов. На первый взгляд, все выглядит прекрасно: цены растут, интерес к технологиям увеличивается, прибыли впечатляют. Но долго ли продлится такая безоблачная картина?
Аналитики JPMorgan, во главе с Дубравко Лакос-Буйасом, заявляют о "чрезвычайно высоком уровне перенасыщенности" рынка. Они указывают, что в этом году зафиксировано три крупных эпизода, когда инвесторы слишком активно скупали высокорисковые ("high beta") акции. Такая концентрация интереса повышает риск обвала, даже если рынок сейчас демонстрирует стабильный рост.
Какие акции под угрозой?
По мнению специалистов, среди самых рискованных сейчас – известные технологические компании. Например, Super Micro Computer имеет самый высокий показатель волатильности – 3,37 балла. Следом идут громкие имена – криптобиржа Coinbase и технологический гигант Palantir, которые за короткое время пережили взрывной рост из-за спроса на искусственный интеллект и криптовалютные тенденции. Акции Nvidia и Broadcom, которые выиграли от ажиотажа вокруг искусственного интеллекта, тоже попали в опасный список.
Специалисты JPMorgan говорят, что этот рост является "неоправданным". По их мнению, он не подкреплен реальными фундаментальными изменениями экономики или существенными ослаблениями монетарной политики. Иными словами, инвесторы слишком расслабились и забыли о здравом смысле. Такая ситуация может привести к быстрому и болезненному падению цен.
Как действовать инвесторам?
Аналитики рекомендуют снизить темпы и с осторожностью относиться к перспективам дальнейшего роста рынка. Они предостерегают, что подобные ситуации в прошлом часто заканчивались стремительным обвалом. Особенно, если учесть, что сегодняшний уровень перенасыщения является самым высоким за последние 30 лет.
Инвесторам стоит пересмотреть свои портфели и критически оценить, действительно ли целесообразно и дальше делать ставку на популярные, но рискованные компании. От чрезмерной эйфории на фондовом рынке до большого разочарования часто бывает всего один шаг.
