Министерство финансов РФ вынуждено срочно пересматривать программу заимствований из-за катастрофического роста бюджетной дыры. За семь месяцев 2024 года дефицит достиг 4,9 триллиона рублей при годовом плане 3,8 триллиона. Теперь российским властям придется занимать под драконовские 14% годовых.
Антон Силуанов объявил об увеличении программы заимствований до 4,8 триллиона рублей. Министр пытается успокоить рынки, называя долг «небольшим» и обещая наращивать его «в разумных пределах». Владимир Путин также поспешил заверить, что «ничего страшного» в росте дефицита нет.
Дорогая цена военной экономики
По состоянию на 1 августа внутренний госдолг России составлял 26,5 триллиона рублей. Внешние обязательства достигли 54 миллиардов долларов. Общая сумма долга равна примерно 15% ВВП страны. По мировым меркам это действительно немного, однако обслуживание этого долга обходится бюджету более чем в 3,2 триллиона рублей ежегодно.
Каждый дополнительный процентный пункт ключевой ставки обходится российской казне в 200 миллиардов рублей. Это признал вице-премьер Денис Мантуров. Чем больше Минфин будет занимать и тратить, тем жестче будет политика Центробанка РФ. Экономисты прогнозируют дальнейшее повышение ставок.
Главными покупателями государственных облигаций остаются крупнейшие банки. В августе 35% бумаг приобрели небанковские финансовые организации через доверительное управление. Системно значимые и другие банки купили по 29% облигаций каждая. Финучреждения отдают предпочтение бумагам с плавающим купоном, привязанным к рыночным ставкам, тогда как Минфин пытается размещать облигации с постоянным купоном.
Экономист Юрий Данилов подсчитал: если через облигации федерального займа будет профинансирована половина прироста дефицита, расходы на обслуживание долга уже в следующем году вырастут минимум до 3,8 триллиона рублей. Аналитики "Твердых цифр" отмечают, что прирост чистых требований банков к органам госуправления за семь месяцев составил 2,1 триллиона рублей. Это заметно меньше накопленного дефицита федерального бюджета.
С начала июля по 3 сентября Минфин РФ продал облигаций на 1,3 триллиона рублей. Это составляет 89% от квартальной программы. Чтобы выполнить план, в сентябре нужно привлекать по 55 миллиардов рублей еженедельно, подсчитали эксперты Газпромбанка. Траектория дефицита ведет к отметке 5-5,5 триллиона рублей до конца года.
