Міністерство фінансів рф змушене терміново переглядати програму запозичень через катастрофічне зростання бюджетної діри. За сім місяців 2024 року дефіцит досяг 4,9 трильйона рублів при річному плані 3,8 трильйона. Тепер російській владі доведеться позичати під драконівські 14% річних.
Антон Силуанов оголосив про збільшення програми запозичень до 4,8 трильйона рублів. Міністр намагається заспокоїти ринки, називаючи борг "невеликим" та обіцяючи нарощувати його "в розумних межах". Володимир путін також поспішив запевнити, що "нічого страшного" в зростанні дефіциту немає.
Дорога ціна військової економіки
Станом на 1 серпня внутрішній держборг росії становив 26,5 трильйона рублів. Зовнішні зобов'язання сягнули 54 мільярдів доларів. Загальна сума боргу дорівнює приблизно 15% ВВП країни. За світовими мірками це справді небагато, проте обслуговування цього боргу коштує бюджету понад 3,2 трильйона рублів щороку.
Кожен додатковий процентний пункт ключової ставки обходиться російській казні в 200 мільярдів рублів. Це визнав віцепрем'єр Денис Мантуров. Чим більше Мінфін позичатиме та витрачатиме, тим жорсткішою буде політика Центробанку рф. Економісти прогнозують подальше підвищення ставок.
Головними покупцями державних облігацій залишаються найбільші банки. У серпні 35% паперів придбали небанківські фінансові організації через довірче управління. Системно значущі та інші банки купили по 29% облігацій кожні. Фінустанови віддають перевагу паперам із плаваючим купоном, прив'язаним до ринкових ставок, тоді як Мінфін намагається розміщувати облігації з постійним купоном.
Економіст Юрій Данилов підрахував: якщо через облігації федеральної позики буде профінансовано половину приросту дефіциту, витрати на обслуговування боргу вже наступного року зростуть мінімум до 3,8 трильйона рублів. Аналітики "Твердих цифр" зазначають, що приріст чистих вимог банків до органів держуправління за сім місяців становив 2,1 трильйона рублів. Це помітно менше накопиченого дефіциту федерального бюджету.
З початку липня по 3 вересня Мінфін рф продав облігацій на 1,3 трильйона рублів. Це становить 89% від квартальної програми. Щоб виконати план, у вересні потрібно залучати по 55 мільярдів рублів щотижня, підрахували експерти Газпромбанку. Траєкторія дефіциту веде до позначки 5-5,5 трильйона рублів до кінця року.
