На тлі 9-відсоткового відставання від S&P 500 за останній місяць, провідний інвестиційний банк робить сміливий крок. Evercore ISI переводить акції Nvidia в категорію "тактичне перевищення продуктивності" напередодні ключового звіту компанії. Що змусило аналітиків змінити думку, і чому ринкові страхи виявилися марними?
Глибинні причини різкого падіння акцій
Чому впали акції? На це є декілька причин:
- Інвестори побоювалися впливу китайського стартапу DeepSeek на попит на GPU;
- Хвилювали затримки з випуском новітніх чіпів Blackwell;
- З'явилися сумніви щодо конкурентоспроможності Nvidia на тлі ASIC-рішень.
Аналітик Марк Ліпасіс з Evercore провів власне розслідування, опитавши інженерів з топових хмарних провайдерів. Висновок неоднозначний: технологічні зрушення в галузі штучного інтелекту не загрожують домінуванню Nvidia, а лише підсилюють її позиції.
Неочікувані переваги технологічного прогресу
Дослідження показало, що зниження вартості обчислень на 1 токен DeepSeek має еволюційний, а не революційний характер. Це створює ефект "сніжної грудки": дешевші обчислення стимулюють попит на складніші моделі ШІ, що потребують потужніших рішень Nvidia.
Ключові аргументи Evercore:
- Програмовані платформи Nvidia залишаються стандартом для хмарних гігантів;
- Розробницька екосистема компанії випереджає конкурентів на 5-10 років;
- Навіть при затримці Blackwell, клієнти масово купують попередні моделі H100.
Шлях до відновлення: що чекати інвесторам 26 лютого
Аналітичний центр очікує, що звіт за IV квартал розвіє сумніви ринку. Прогнозована цільова ціна $190 передбачає 46% зростання від поточних показників. Головний ризик – можливі технічні зрушення в ланцюжку поставок Blackwell, які тимчасово вплинуть на темпи реалізації.
Попри тимчасові труднощі, фундаментальні переваги Nvidia залишаються непохитними. Експерти нагадують: поточне P/E співвідношення 29x знаходиться нижче історичного 36x, що робить акції привабливими для довгострокових інвестицій.
