Уоррен Баффет припинив купувати акції власної компанії більше року тому. Але падіння котирувань Berkshire Hathaway на 12% з травня може змінити ситуацію кардинально. Легендарний інвестор, який оголосив про свій відхід наприкінці 2025 року, раптом отримав шанс повернутися до улюбленої стратегії.
94-річний мільярдер завжди керувався простим правилом: купувати лише тоді, коли ціна нижче внутрішньої вартості. Протягом шести років він витратив $78 мільярдів на викуп власних акцій Berkshire. Потім зупинився.
Коли "Оракул" мовчить, ринок нервує
Berkshire Hathaway накопичила рекордні $344 мільярди готівки. Компанія була нетто-продавцем акцій 11 кварталів поспіль. Баффет продав дві третини частки в Apple, скоротив позиції в Bank of America. Аналітики UBS не очікують викупу акцій у 2025-2026 роках через високу оцінку.
Співвідношення ціни до балансової вартості Berkshire досягло 1.8 у другому кварталі – найвищий рівень за десятиліття. Раніше Баффет купував власні акції при показнику 1.3-1.5. Зараз він чекає кращих умов.
Спадщина під загрозою чи новий старт
Greg Abel, призначений наступник, опиниться під пильним наглядом. Йому доведеться довести здатність керувати активами на трильйон доларів. Операційний прибуток Berkshire впав на 4% у другому кварталі через слабкі результати страхового бізнесу. Компанія списала $3.8 мільярда за Kraft Heinz.
Аналітики Morningstar вважають, що "премія Баффета" зникла давно. Справжня причина падіння акцій – перегрітість ринку та високі оцінки. Berkshire торгується біля $711,480 за акцію класу A, що лише трохи нижче справедливої вартості.
Індикатор Баффета – співвідношення капіталізації ринку до ВВП досяг історичного максимуму 210%. Середнє значення з 1970 року становить 85%. Це пояснює, чому легендарний інвестор тримає рекордну кількість готівки замість покупки нових активів.
