Прогнози щодо майбутнього технологічних гігантів завжди викликають бурхливі дискусії, але коли довгостроковий керуючий фондом, який передбачив колосальне зростання Nvidia, раптово вирішує не підвищувати цільову ціну – це змушує інвесторів напружитися. Кріс Версаче, людина, яка вчасно придбала акції Nvidia рік тому та продовжувала їх накопичувати під час феноменального зростання, оновив свій прогноз, але результат може здивувати багатьох ентузіастів штучного інтелекту.
За останні роки Nvidia пережила неймовірний злет – акції зросли на приголомшливі 755% з 2022 року та на 171% лише за 2024 рік. Компанія збільшила річний дохід до понад 130 мільярдів доларів порівняно з 27 мільярдами у 2023 році, перетворившись на справжнього гіганта індустрії ШІ. Чистий прибуток зріс майже до 73 мільярдів доларів із менш ніж 5 мільярдів у 2023 році, що свідчить про безпрецедентний успіх її високопродуктивних графічних процесорів.
Попри вражаючі результати, Версаче вирішив зберегти цільову ціну на рівні 175 доларів. Він вказує на скорочення валової маржі компанії з 76% до 73% за рік, а в поточному кварталі прогнозується подальше падіння до 70,6-71%. Це відбувається на тлі значних інвестицій у розробку нових чіпів Blackwell. Додаткові виклики включають обмеження експорту до Китаю та зростаючу конкуренцію з боку AMD та інших виробників.
"Хоча матеріалу достатньо як для биків, так і для ведмедів Nvidia, реальність полягає в тому, що ми все ще на ранніх етапах розвитку ШІ", – зазначає Версаче. Він очікує, що маржа повернеться до середини 70-х "пізніше цього року", але хоче бачити підтвердження цього тренду перед переглядом своєї цільової ціни.
Поки технологічний світ продовжує захоплюватися потенціалом штучного інтелекту, виважена позиція досвідченого керуючого фондом нагадує, що навіть найуспішніші компанії стикаються з періодами уповільнення зростання та конкурентного тиску.
Джерело: The Street
